白酒遭“团灭”,红酒也遭殃!酒企炒作已脱离基本面

引言: 三季报披露显示,半数白酒股实现前三季度净利润同比增长,*ST皇台、酒鬼酒山西汾酒、泸州老窖、五粮液、贵州茅台等公司前三季度净利润同比增幅均在10%以上。

此前,A股市场震荡,多数板块都在整理当中,但白酒板块却在不断创新高,火得一塌糊涂,

三季报披露显示,半数白酒股实现前三季度净利润同比增长,*ST皇台、酒鬼酒、山西汾酒、泸州老窖、五粮液、贵州茅台等公司前三季度净利润同比增幅均在10%以上。

有段子调侃:“股市只有两种科技,浓香型和酱香型;只有两种投资,高端酒投资和低端酒投资。”

不过,强势的白酒股今日集体回调。

截至午间收盘,伊力特、迎驾贡酒跌停,金徽酒盘中跌停。8只白酒股跌幅超过7%,贵州茅台亦下跌1.59%。

白酒股集体回调

截至午间收盘,同花顺数据显示,白酒板块内16只下跌,仅2只上涨,分别是青青稞酒上涨2.69%,金种子酒涨0.58%。

同 时,葡萄酒板块也出现大跌。

此前白酒股表现强势。截至11月12日收盘,申万17只白酒股年内的平均涨幅达96.98%。其中,金徽酒累计涨幅达305.80%,酒鬼酒年内涨幅216.07 %,此外,山西汾酒、泸州老窖、五粮液3家公司累计涨幅也超过100%。17家公司的合计市值达4.44万亿,为37只银行股总值9.65万亿元的近一半,但前三季度净利润合计不到银行股的5%。

远见财讯分析,优异的基本面表现以及全球低利率环境是今年白酒行情的核心驱动因素。

最近小酒企上涨原因

1)年初以来, 市场 关注度主要集中于高端和次高端龙头公司,对小酒企预期均较低,而三季度三四线酒企 业绩 环比 普遍有明显 改善 ,三季度收入 利润 基本恢复至两位数增长,业绩兑现引发市场关注;而三季报之后到明年4月份之前都是业绩真空期,加上明年上半年低基数带来的潜在业绩弹性,因此获得 资金 青睐和炒作;

2)近期市场风格扰动,部分 资金流 入历史上一直具备“防御功能”的白酒板块,助推板块情绪,目前行情已由白酒龙头,扩散至三四线小酒企及黄酒、葡萄酒等其他酒类板块;

3) 酒鬼酒 内参疫情后表现较为优异, 成为今年白酒“小黑马”;金徽酒获得复星集团收购,使得白酒行业以及优质酒企获得资本青睐,是价值挖掘的过程,树立了板块标杆。从资金选择的维度,部分投资者开始寻找一些具备酒鬼酒、金徽酒黑马潜质的标的。

机构:部分酒企炒作已经脱离基本面

目前部分小酒企炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支,资金推动上涨,需警惕短期情绪回落后带来的冲击。

从基本面维度看,白酒过去5年大牛市的核心逻辑没有发生变化,未来仍然是价位升级和品牌集中的过程,高端、次高端以及光瓶酒龙头会继续提升市场份额,并获得可持续的、确定性的增长。

目前食品饮料估值位于历史高位水平,主要在于其业绩确定性较高受到资金追捧,白酒板块内龙头股以及食品股股价连创新高。虽短期估值较高,但应重视行业的长期价值。坚守确定性阵地,寻找低估值品种。

从三季报我们大致可以看出,疫情影响褪去,终端需求回暖。 白酒超越市场预期引领行情向上,食品回归常态增速股价涨跌不一,疫情受损公司逐步恢复。

文/张雁霄

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