19天涨超50%,飙升1400亿,“油中茅台”金龙鱼遭争议

文 | 杨万里

被外界称为“油中茅台”的金龙鱼近期股价表现很强势。

11月16日,金龙鱼盘中涨超11%,股价最高触及72.41元。截至午间收盘,金龙鱼股价为71.11元,总市值为3855亿元。

回顾金龙鱼K线走势,自10月29日创下44.47元阶段低点后,便开始了一波上涨。截至发文,金龙鱼股价累计涨幅超50%,总市值飙升逾1400亿元。

金龙鱼上市后股价走势

金龙鱼股价走强的原因可能与三点有关。

第一个原因是市场追捧消费股等核心资产

从国庆开始至今,沪指在3200-3400点区间延续震荡走势,但是市场分化严重。这期间,以消费股、新能源汽车为代表的核心资产被市场追捧,前期热门的科技、医药概念股不温不火,而其余板块呈现低迷状态。

援引中国证券报报道,有业内人士接受采访时发表观点称 ,“未来A股核心资产或集中在消费、科技(尤其是互联网)、医疗服务三个领域….2021年投资者可从新能源、高端制造、消费品等板块中寻找赚钱机会。”

金龙鱼属于食品饮料中细分行业公司,也属于消费股,因此被资金青睐。不完全数据统计,11月6日-11月12日期间,金龙鱼获融资净买入第二名,数额为2.94亿元,仅次于恒瑞医药。

第二个原因是纳入MSCI中国A股在岸指数成分股,投资者做多情绪升温。被纳入指数意味着未来有更多被动资金会配置,且金龙鱼属于大市值个股,更受外资关注。

第三个原因是市场关注金龙鱼在调味品业务上的布局,而此前有财经媒体发表观点称金龙鱼或选调味品“突围”。

金龙鱼近期举行多场路演,并表示,“在调味品上,公司并没有要超过海天的计划,因为海天在现有市场上已经建立并占据了巨大的市场份额,但相信公司的优质产品可以在调味品市场上占据一席之地。”

随着金龙鱼股价、市值齐升,市场也出现了不同声音。

看多方如券商机构。从9月至今,券商分析师发布了9篇关于金龙鱼的研究报告,多数呈现乐观观点。例如,光大证券最新研报首次给与了该公司“增持”评级。华西证券则给与了“买入”评级。

但在尺度股东群里,有用户认为金龙鱼短期估值偏高。最新数据显示,金龙鱼动态市盈率为56.81倍,高于同行公司道道全的40.3倍和西王食品的16.97倍。

截图来自尺度投资社区

另外,金龙鱼与贵州茅台、海天味业、伊利股份、双汇等真龙头公司在盈利能力方面有一定差距。

截至前三季度,金龙鱼的毛利率不到13%,净利率不到4%,净资产收益率仅为7.6%。

同期,贵州茅台毛利率高达91.33%、净利率超53%,净资产收益率为23.2%。

同期,海天味业毛利率超42%、净利率超26%,净资产收益率为26.74%。

同期,伊利股份毛利率超36%、净利率超8%,净资产收益率为21.68%。

同期,双汇发展毛利率超17%、净利率超9%,净资产收益率为28.47%。

不难发现,与其它消费龙头股相比,金龙鱼的毛利率、净利率和净资产收益率偏低。

一边是股价持续大涨,一边是被市场争议,金龙鱼能否支撑其当前较高估值,就看其后续在新业务继续发力的节奏。

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