摩根大通承认此前对比特币看法错误,预测其价格将达14万美元以上

被称为比特币的加密货币在3月中旬跌到只有4840美元左右后现在已经飙升至19000美元左右。这意义重大因为该加密货币的历史最高点是2017年12月时的19783美元。

摩根大通承认此前对比特币看法错误,预测其价格将达14万美元以上

在过去一年内,比特币的价格已经翻了一倍多,仅在过去两个月内就公布了接近1万美元的增长。

正如Ethan Yang在美国经济研究所撰文所说,由于大部分新闻的关注点都在科维德-19、总统大选等方面,比特币的陨石式崛起可能已经从普通观察者身边溜走,因为它在2017年没有得到关注,这是可以理解的。

然而,让这种快速增长变得有趣的是,有一些重要的情况可能正在为比特币维持其持续的趋势铺平道路。

全球范围内的量化宽松政策

不可否认的是,随着各国政府为应对Covid-19而印制数万亿美元的一揽子刺激计划,法币的货币极限正在世界各地接受考验。世界资源研究所写道

“为了应对冠状病毒(COVID-19)大流行引起的大规模经济萎缩,一些中央银行–包括美国、欧盟、日本和其他主要经济体的中央银行–正在进行规模空前的 “量化宽松”(QE)计划。”

仅美国就印制了数万亿美元,而且远远超出了用税收带来的资金,造成了前所未有的债务水平。

《福布斯》杂志写道

“美国的债务现在第一次和GDP(国内生产总值)差不多,就像我们曾经认为如果撞上它可能会爆炸的音障。”

这种消费和创造货币的水平很可能促使许多投资者转向比特币,因为当美元等法币的价值受到质疑时,比特币可能成为一个安全的避风港。此外,当这种政策最终消退时,作为量化宽松政策主要受益者的股市将如何反应还不确定。

自2008年经济衰退以来,美联储的货币注入一直保持着恒定的速度,而标准普尔500指数的价值也与支出同步变动。这造成了金融市场与经济实际生产力之间的脱节。对于那些对不可持续的证券市场持谨慎态度的人来说,比特币可以作为另一种投资工具。

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《市场观察》的一篇文章解释说

“担心各国政府正在印制大量的钞票来掩盖部分由2008年金融危机造成的问题,这至少是十多年前比特币被创造出来的部分原因。加密专家表示,这种想法也是这次比特币复苏的基础,因为COVID-19大流行迫使政府和央行花钱限制经济打击。”

这种谨慎并非毫无根据,因为美联储的资产负债表在过去几个月里已经膨胀到前所未有的水平,从4.31万亿美元增加到7.18万亿美元。

2008年后的货币政策掀起了人们对加密货币的兴趣,如果认为当前的政策会鼓励加快比特币的采用时间表,也并非不理性。

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加密货币的主流采用情况

可能支持比特币潜在的可持续增长趋势的最重要发展是加密货币的持续采用。

Market Insider报道称,像PayPal这样的大公司正在采取行动,将加密货币纳入他们的服务中,当他们写道

“PayPal最近表示,其平台上的用户将能够购买比特币,以及其他姐妹加密货币,如以太币、比特币现金和Litecoin。 加密爱好者表示,PayPal上个月的决定是对数字货币合法性的进一步认可。””如今,比特币已经到了一个机构投资者、银行和家族办公室都在合法地考虑参与其中,作为对货币贬值的防御,”Celsius Network的CEO Alex Mashinsky在邮件评论中写道。”这已经不是淘金热了,而是一种很好的投资。”他说。他预测,到明年年底,比特币将达到3万美元。”

也许加密货币的主要危险之一是,目前它们很难使用,并且很少被任何地方接受。缺乏主流采用可能是2017年比特币迅速下跌的原因,因为市场炒作减少,投资者明白当时没有多少实际价值。随着像PayPal这样的大公司对比特币的不断采用,比特币不断增长的价值实际上可能是合理的。

“支付公司Square正在购买一大块比特币,这是一种不寻常的企业现金用途。Square周四表示,它购买了4709枚比特币,价值约5000万美元。这相当于Square截至2020年第二季度末总资产的约1%。”Square认为,加密货币是增强经济能力的工具,为世界提供了一种参与全球货币体系的方式,这与公司的宗旨是一致的。”该公司在一份新闻稿中说。”

Square对比特币的投资不仅表明了相关金融科技公司对比特币的持续采用,还凸显了比特币的一个关键优势。这就是它提供了一种普遍而谨慎的价值形式,全世界的个人都可以使用。比特币不仅易于转移,而且在很大程度上不受操纵,这使得它非常适合那些生活在货币制度不太可靠的国家的人。

据雅虎财经报道,即使是像摩根大通这样的大型成熟银行也开始尝试使用加密货币。

“事实上,在11月18日的DealBook峰会上,(Jamie)Dimon表示:”区块链本身将是让人们以更低的成本在世界各地转移资金的关键。我们将始终支持区块链技术。”5月,摩根大通更进一步,开始允许客户在Coinbase和Gemini这两个美国受监管的加密交易网站之间进行转账。而Dimon在周三承认,一些 “非常聪明的人 “最近正在投资比特币。”

这与他在2017年的言论形成鲜明对比,CNBC报道说

“2017年9月,在比特币创下每单位近2万美元的历史新高并在此后不久崩盘的前三个月,戴蒙向加密世界投下了一枚炸弹。他称比特币是一种 “欺诈”。”

加密货币和区块链技术似乎正在展示不可否认的优势,不能长期忽视。这些技术可能会继续增加使用,这给比特币的持续增长提供了进一步的支持。 Market Insider报道称,有一个人,尤其是亿万富翁Mike Novogratz认为,比特币可能会走向65000美元的高位。

在前所未有的量化宽松和债务水平下,再加上逐渐被主流采用,说比特币可能有一些实质内容来支持其流星般的复兴,应该不会有争议。在2017年,世界极有可能还需要几年时间来适应加密货币的概念。看来,在大多数情况下,它们是要留在这里的,它们可能会看到进一步的使用。

但是,正如Ethan Yang指出的那样,有一些谨慎的空间。说了这么多,并不意味着比特币和加密货币,总体上保证甚至有可能继续走在当前的增长道路上。就像2017年一样,市场炒作极有可能是促进比特币增长的一个因素,投资者愿意在这波牛市中走多远还有待观察。目前还不确定比特币的价格可能会下跌多少,如果有的话,也不确定其下一个峰值会在哪里。它可能在20000美元,也可能在65000美元,或者它可能只是继续前进。

Market Insider引用亿万富翁投资者Ray Dalio的话指出,加密货币还远未达到广泛采用的程度,各国政府可能会通过法规,削弱比特币和其他加密货币的价值。

与所有的投资一样,都存在风险,特别是当有可能获得巨大回报的时候,比如比特币的迅速崛起。无论发生什么,比特币的迅速增长都预示着一些重要的金融里程碑以及警告信号。这些信号不仅为加密货币的价值提供了一定的支持,也为我们当前的金融状况提供了重要的启示。

不过,尽管有非议,但摩根大通承认,比特币在过去两周继续强势反弹,接近1.9万美元大关,这挑战了他们之前的评估,即比特币被CTA等动量交易者的超买头寸,可能在短期内潜在触发获利或均值回归流。如下图所示,CME比特币期货合约的未平仓合约(CTA等动量交易者可能使用的工具)在过去两周内持续陡增,指向头寸建立而非头寸平仓,这一点在下图中有所体现

摩根大通承认此前对比特币看法错误,预测其价格将达14万美元以上

最近几周未能看到均值回复流启动,这可能反映出CTA等动量交易者在比特币交易中的作用相对于他们在黄金和其他商品等更传统的资产类别中的作用较小。 事实上,最近几周灰度比特币信托的指数上升表明,其他将比特币视为长期投资的机构投资者在最近几周发挥的作用或许比CTA等量化基金更大。

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正如我们之前所解释的那样,Grayscale比特币信托的崛起表明,比特币的需求不仅是由年轻的散户投资者,即千禧一代推动的,也包括家族办公室和资产管理公司等机构投资者。 这些机构投资者似乎是灰度比特币信托的最大投资者,这或许反映了他们更喜欢以基金形式投资比特币。灰度比特币信托过去五周的流向轨迹更令人印象深刻的是其与黄金ETF的同等流向轨迹形成了鲜明的对比,如下图所示,黄金ETF自10月中旬以来总体上出现了温和的流出。

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这种反差为以下观点提供了支持,即一些之前投资黄金ETF的投资者,如家族办公室,可能会将比特币视为黄金的替代品。正如摩根大通此前所强调的那样,如果比特币作为一种 “替代 “货币与黄金进行更激烈的竞争,其潜在的长期上升空间是相当大的,因为比特币的市值(3,400亿美元)必须从这里开始上升8倍,才能与私营部门通过ETF或金条和金币对黄金的总投资相匹配,后者的总投资额为26万亿美元。

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正如JPM最近总结的那样:

“鉴于千禧一代将随着时间的推移成为投资者宇宙中更重要的组成部分,比特币作为一种 “替代 “货币与黄金的竞争更加激烈,我们认为其潜在的长期上升空间是相当大的。”

我们看到最近几周,随着黄金和比特币的制度转变,一些事情已经戏剧性地发生了。

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还有那句玩笑话

“从机制上讲,比特币的市值要从这里涨10倍,才能通过ETF或金条和金币来匹配私人部门的投资总额。”

正如BullyEsq最近所指出的,这次不一样…

2017年是由骗人的ICO驱动的不可持续的零售FOMO。2020年是由机构推动的。我们有更好的技术,更强大的社区,以及更有利的监管环境。仍然存在大量的挑战,但我比以往任何时候都更看好加密技术。

而且比特币的存量到流量模型,是推特加密分析师PlanB的产品,将比特币的供应量与价值进行比较–考虑到半数的因素,预示着未来还有相当大的上升空间……。

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如果你不熟悉Stock-to-Flow模型,我们强烈建议阅读原文,解释背景和术语。该分析师最近公布了比特币的最新股票对流图,将黄金和白银纳入其中。

而今年早些时候,传奇交易员、著名宏观对冲基金亿万富翁Paul Tudor Jones表示,他买入比特币是为了对冲他认为美联储印钞机出现的通货膨胀,甚至告诉客户,比特币让他想起了 “黄金在20世纪70年代所扮演的角色”。

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而对于那些可能对PTJ提到的 “70年代的黄金 “并不熟悉的人来说,英国《金融时报》最近发表了这篇专栏,探讨了央行无节制的印钞行为如何引发通胀浪潮,以及70年代式的 “滞胀 “回归。(网络)

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