沪指险守3400点,假如A股突破年内高点,还会有多少上涨空间?

上证指数

昨日市场出现了中阳上涨的走势,沪指重返3400点整数关口。但是,本周二市场并未出现一鼓作气的走势,而是选择了短暂休整,市场一度回到了3400点下方,但所幸的是,市场收盘勉强守在3400点之上,全天行情表现有惊无险。

如果以昨日高点3431点计算,市场距离年内高点也仅有27点的空间,即不到1%的距离。看似小小的1%,但却直接影响着市场的投资情绪。为期四个月的高位震荡行情,多空双方始终未能够出现有效的突破口,一旦市场确立了向上突破,从市场的投资情绪分析,大概率会顺势往上走一段行情,而后在新的平台展开震荡走势。

虽然市场勉强守在3400点上方,但只要市场始终未能够完成方向性的突破,那么市场尚且处于震荡蓄势的局面,场外资金也不会轻易大举进场。不过,从近期A股市场的走势来看,多方略占优势,沪指守在3400点上方,也是多方来之不易的成果,但在市场有效突破站稳3458点之前,多空双方肯定还会有一段磨合分歧过程,对投资者的耐心考验确实不少。

退一步思考,假如A股突破了年内高点,那么市场还会有多少上涨空间呢?

正如上文所述,市场行情的演绎基本上离不开心理博弈的过程,在过去四个月的时间内,市场横盘震荡的时间已久,无论是多方还是空方,被压制的时间越长,那么他们将来反扑释放的力度也会越大。假如市场确立了某一个方向的变盘走势,那么市场可能会存在一个顺势反扑的过程。假如A股市场顺利突破并站稳3458点之上,那么多方很有可能会出现一轮逼空行情,并引发场外资金出现一轮追涨的热情。

但是,从近年来A股市场的走势分析,政策层面对股市运行的把控还是比较沉稳,即使市场出现阶段性单边上涨的行情,但也不会复制当年杠杆牛市的盛况。假如市场投资热情瞬间得到激活,市场指数在短时间内拉升2、300点的空间,可能届时政策层面上会有所收紧,市场很快会步入一个新平台运行的阶段。

实际上,对3500点的A股市场来说,并不算高。因为,经过了这些年的发展,A股市场的价值中枢也在水涨船高,十年前A股市场处于3500点附近属于高估区域,如今却只是相对合理的区域。换言之,市场价值中枢在抬升,下跌空间也会相对有限。

国内经济正处于稳步回暖的趋势,上市公司的业绩水平也会呈现出稳步抬升的迹象,那么A股市场的价值中枢依然处于中长期爬升的通道之中。近年来,A股市场强调了慢牛的行情,在当下积极推进注册制改革的背景环境下,慢牛行情则是注册制深入改革的基础市场环境,这种慢牛行情大概率会延续数年时间。

过去,A股市场习惯把五年的牛市行情,用一年时间完成。但是,随着市场监管的逐渐完善,大机构大基金的运作模式趋于成熟,A股市场牛市行情的延续时间也会明显增加。从中长期的角度来看,A股市场的价值中枢在不断抬升,股市行情正处于运行重心稳中有升的过程。假如每一年股市运行重心抬升300至500点,那么涨幅空间有2000点的牛市行情,也可以延续数年时间。

数年前,3000点成为A股市场的价值中枢区域。现在,A股市场的价值中枢位置有望提升至3500点,再过一两年时间,A股市场的价值中枢可能会抬升至3800点至4000点的区域,投资者也需要逐渐适应这一种慢牛行情,A股市场有逐渐走向美股慢牛行情的趋势。

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