恒大汽车突遭点名,新能源汽车板块市值飙升,是机会还是泡沫?

11月25日,受负面消息影响,恒大汽车股价持续跳水,截至发稿,跌幅超8%,市值蒸发超140亿港元,最新市值已跌破2000亿港币。A股方面,新能源汽车板块午后急速下挫。

发改委调查新能源车投资,恒大汽车突遭点名

今日,第一财经记者从车企内部人士处获得一份由国家发改委下发的《关于开展新能源汽车整车生产及项目情况调查的通知》,要求各地发改委在11月18日前向国家发改委产业司上报各地新能源汽车的投资情况。

其中,《通知》明确要求各地详细报告恒大、宝能等企业2017年以来在当地投资以及拟投资建设的新能源整车和零部件项目,包含土地占用、建设内容、项目进展、完成投资等情况。

值得一提的是,恒大汽车目前正在申请A股科创板上市。9月25日晚间,恒大汽车公告,公司拟申请首次公开发行人民币股份并在上海证券交易所科创板上市,以配发及发行不超过15.56股人民币股份(行使超额配股权前),占不超过于2020年9月30日本次建议发行的人民币股份数目扩大后已发行股份总数15%。发售价不低于每股股份25港元,募集资金拟用于新能源汽车研发、生产及营销网络建设项目和补充营运资金。

据深圳证监局披露文件显示,海通证券对恒大汽车科创板上市的第一期辅导工作已于9月22日至10月13日完成。从辅导内容看,恒大汽车目前主要存在关联交易的梳理和规范、独立董事的任职资格、新车研发涉及的风险披露、商誉减值以及境外专利梳理等五大主要问题。其中新车研发风险方面主要涉及问题有:公司的新能源汽车尚未开发完成,在科创板审核阶段预计无法达到量产状态,公司仍持续进行新能源汽车的大规模投入。

新能源汽车板块市值飙升,是机会还是泡沫

近段时间,新能源车又涨疯了,美股与A股开启“飙车”模式。

周一,美股造车新势力三兄弟起飞,理想汽车涨14.5%,蔚来涨13.1%,小鹏汽车更是大涨33.98%,股价均创历史新高。三只股票市值累计增长265亿美元,超过1700亿元。

特斯拉周二大涨6.4%,总市值达到5200亿美元。该公司今年以来屡创里程碑,1月成为第一家价值1000亿美元的美国上市汽车制造商。10月公布的三季报显示,公司首次连续五个季度实现盈利,三季度共交付13.93万辆汽车,创下历史纪录。

不仅是海外市场,A股的新能源车板块也是十分亮眼,板块指数年内大涨38.87%,其中国庆节后涨幅达15.62%。

此前,国常会上再度聚焦汽车消费,提出要扩大汽车消费,鼓励各地增加号牌指标投放。此外,海口、合肥、湖北等地也纷纷出台各项政策,刺激新能源汽车消费和相关产业链建设。

国泰君安指出,当前仍处于第五轮汽车产销周期上行的初期阶段。本轮内需修复来源于疫后经济复苏,消费回暖。随着后续内外需复苏的延续,乘用车销售数据的持续向好,汽车行业布局正当时。

国海证券认为,新能源汽车替代传统燃油车趋势不可逆转,从传统机械硬件定义汽车转向软件定义汽车,电动车是未来汽车智能化、网联化的重要载体,其意义重大。汽车产业变迁将伴随产业链的价值转移,重视前段研发设计、技术升级与后端软件溢价,新能源汽车行业目前处于百花齐放电动化 3.0 时代,全球供应链细分龙头迎来中长期投资机会,未来5至10年是新能源汽车产业变迁和龙头崛起的黄金十年。

不过,也有行业观点认为,新能源汽车估值可能隐藏巨大的泡沫。风险之一是投资者对新能源车的发展过于乐观。而风险之二在于新能源车的激烈市场竞争。

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