永鼎股份“闪崩”,连续两日跌去15%,股民直呼“杀猪了!”

永鼎控股自6月以来股价上涨几近翻倍,就在11月26日,股价开盘突遇“闪崩”,25.13万手成交量直封跌停,报收于6.21元/股。

来源:富途牛牛)

事实上,早在前一日,永鼎控股股价便出现端倪。11月25日,其股价开盘直线拉升至最高达7.99元/股,涨幅达9.45%。之后股价便放量下行,截至收盘,永鼎股份股价下跌5.48%至6.90元/股,全天成交量达133万,换手率达9.78%。

因日振幅值达到15%,永鼎股份11月25日龙虎榜数据显示,卖出金额共2.60亿元,其中卖出金额最大的是沪股通专用,卖出金额达1.41亿元。反之,买入金额共3.58亿元,其中东吴证券苏州狮山路营业部买入金额最大,达1.48亿元。

(来源:Choice)

自11月以来,永鼎股份连发利好,期间股价走出“16日连阳”,成交额维持在2-3亿元左右,与同期大盘震荡走势不相吻合。

先是,11月3日,公司董事长莫思铭表示,海外业务有望成为公司未来增长的一个亮点。永鼎股份在手持约30亿美元的海外项目订单,已经实施完成的订单额约10亿美元。

而后,11月24日晚,永鼎股份披露公告称,主要是关于2016年签署的“孟加拉国家电网公司点位升级改造项目”取得重大进展。

具体来看,永鼎股份联合北京中缆通达电气成套有限公司、福建省电力工程承包公司组成的联合体与孟加拉国家电网公司于2016年10月10日签署“扩建、改建和升级孟加拉全国电网系统项目”EPC总承包合同。该项目涵盖99个变电站、998公里输电线路、7个区域检测维护中心。永鼎股份预计,该项目建设期为4.5年、质保期为1年,涉及合同金额折合11.41亿美元。

目前,永鼎股份和福建电力已向业主递交了履约保函和预付款保函。根据合同条款,合同生效的五大条件已满足四个,只需等待收到预付款,永鼎股份11亿美元大单合同即生效。

(永鼎股份项目合作进展,来源:公司公告)

11亿美元大单对于永鼎股份意味着什么?

永鼎股份的业务范围主要涉及通信科技、海外工程、汽车线束和超导材料这四大领域。其中2019年其主要产品光电缆及通讯设备占总营收的27%,海外工程承缆占比29%,汽车线束占比38%左右。

2020年前三季度,永鼎股份实现营业总收入22.40亿元,同比下降14.38%;归母净利润则亏损1.53亿元,同比下滑993.51%。对于业绩大幅下滑的原因,公司表示主要受到新冠疫情及宏观经济的影响。

通信科技领域,公司主要客户三大运营商的订单量明显下降,且从去年6月开始,招标价大幅度下调,导致光缆的毛利比上年同期下降3287万元;汽车线束领域,2020年前三季度,公司汽车线束订单不及预期:老项目每年年降、新项目尚未量产,子公司上海金亭净利润较上年同期减少了7037.67万元;海外工程领域,受国内外疫情的双重影响,完工进度放缓,导致净利润较上年同期下降6564.36万元。除此之外,永鼎股份前三季度投资收益较上年大幅收缩7112.45万元。

事实上,永鼎股份近几年经营状况不容乐观。自2017年起,公司便出现“增收不增利”的现象。2017-2019年,公司实现营业收入分别为28.69亿元、32.21亿元、33.71亿元,而与此同时,归母净利润却持续下滑,分别为2.92亿元、1.94亿元、0.22亿元,公司毛利率由18.59%下滑至2019年的9.28%。从净利润增速来看,其利润下滑的幅度越来越大,未有明显改善的迹象。

(来源:Choice)

值得注意的是,截至2020年前三季度,永鼎股份账上商誉达2.98亿元,其中约2.75亿元来自永鼎致远,0.27亿元来自金亭线束。

2016年永鼎股份收购永鼎致远,涉足软件开发行业,收购的增值率高达781.06%,因此形成2.99亿元的商誉。但近几年,永鼎致远不仅没有完成业绩承诺,其业绩还在持续下滑,2018年-2020年上半年,永鼎致远净利润分别为4342.13万元、3445.06万元、-269.57万元。

商誉这颗大雷,一旦发生减值,将对永鼎股份业绩造成不利影响,雪上加霜。

由此来看,11亿美元的订单对于公司而言,无疑是“救命稻草”。不过,该合同目前尚未正式生效,仍不能妄下定论。

至于二级市场走势,市场对于公司孟加拉国家电网公司点位升级改造项目早有预期,如今项目进展有较大突破,引发埋伏资金提前获利离场,因而导致股价“闪崩”的情形。

对于今日其股价表现,股民们亦纷纷炸锅。有网友表示:“庄太强了,吃人不吐骨头”,更有人调侃道“快过年了,杀猪灌香肠了!”

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